Пресс-релизы

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности Чрезвычайной страховой компании на уровне ruA. Прогноз по рейтингу – стабильный.

Чрезвычайная страховая компания – небольшой по размеру страховщик, входящий в состав группы «ИНГО». Высокий финансовый потенциал собственника компании, СПАО «Ингосстрах», имеющего рейтинг финансовой надежности «Эксперт РА» на уровне ruAАА, выделяется в качестве фактора поддержки рейтинга. Высокий кредитный рейтинг собственника также оказал позитивное влияние на оценку качества клиентской базы компании.

На протяжении последних лет компания специализировалась на государственном страховании жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц (ОГЛС). Прекращение крупного договора по этому виду, действовавшего до конца 2017 года, привело к сокращению страхового портфеля компании по итогам 2018 года на 67,0%. На фоне отсутствия новых поступлений взносов по ОГЛС рыночные позиции компании снизились (компания заняла 100 место по данным Банка России за 2018 год), а основное место в структуре страхового портфеля заняло ДМС, на которое пришлось 64,4% взносов за 2018 год. Узкая специализация деятельности компании, выраженная слабой диверсификацией страхового портфеля в сочетании с невысокими размерными показателями (4 размерный класс), оказывает существенное давление на рейтинговую оценку страховщика.

По оценкам агентства, деятельность компании в рамках основного вида – ДМС – характеризуется высокой убыточностью: коэффициент убыточности-нетто по виду составил 82,1% за 2018 год. Увеличение доли поступающих премий по ДМС привело к росту показателей убыточности компании по портфелю в целом. По итогам 2018 года коэффициент убыточности-нетто составил 60,4%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 97,4%, что соответствует негативным оценкам факторов. При этом страховщику удалось сохранить достаточно высокие показатели рентабельности бизнеса: рентабельность продаж за 2018 год составила 16,2%, рентабельность капитала – 13,1%. Высокая рентабельность инвестиций также отмечается в качестве позитивного фактора (6,3% за 2018 год). Доля расходов на ведение дела компании находится на приемлемом уровне (37,0% от взносов-нетто).

При анализе ликвидности и платежеспособности агентством были позитивно отмечены высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,0 на 31.03.2019) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,41 на 31.03.2019), а также высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (50,8% на 31.03.2019). Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (8,8% на 31.03.2019).

Качество и диверсификация активов страховщика оцениваются как высокие. По данным на 31.03.2019, доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruА и выше составила 63,7% от совокупных активов. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, на 31.03.2019 пришлось 12,6% активов, на трех крупнейших – 15,2%. Доля связанных структур в активах находится на невысоком уровне (13,5% на 31.03.2019). Величина активов, принимаемых для расчета вышеуказанных показателей, рассматривается без учета отложенных аквизиционных расходов.

Надежность перестраховочной защиты также высоко оценивается агентством: более 85% премий, переданных в перестрахование за 2018 год, приходится на контрагентов с условным рейтинговым классом ruAА- и выше. Компания обладает опытом урегулирования крупных страховых убытков, доля собственного удержания по крупнейшим выплатам не превышала 3% от собственных средств, а максимально возможная страховая выплата-нетто составляет около 5% от капитала, что также позитивно влияет на рейтинговую оценку.

Позитивное влияние на уровень рейтинга также оказывают такие факторы, как высокое качество урегулирования убытков и низкая доля возвратов премии (0,1% за 2018 год). Среди негативных факторов выделяется отрицательная динамика собственных средств компании: за период с 31.03.2018 по 31.03.2019 собственные средства страховщика сократились на 24,8%, что связано с выплатой дивидендов в середине 2018 года.

По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 31.03.2019 составили 2,0 млрд рублей, собственные средства – 921 млн рублей, уставный капитал – 630 млн рублей. За 2018 год компания собрала 849 млн рублей страховых премий.

Кредитный рейтинг ОАО «ЧСК» был впервые опубликован 10.11.2011. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 12.12.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 22.04.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ОАО «ЧСК», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ОАО «ЧСК» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ОАО «ЧСК» дополнительных услуг.